地方国库现金管理的背景条件

一、地方国库现金管理的背景条件

 

（1）地方国库现金管理的动机

 

1.地方财政库存余额较大，逐年增加。以陇南市为例，2010年2010年～2015年，公共预算收入分别为26.59亿元、27.10亿元、33.85亿元、44.06亿元、49.17亿元、51.40亿元，国库日均余额分别为18.94亿元、12.25亿元、14.06亿元、13.53亿元、15.50亿元、20.27亿元。多年来，国库库存资金呈现出规律性的季度运行波动，国库库存高峰一般出现在4、8、10、11月，库存最低值一般出现在12月或1月。全年至少有三分之一的库存余额超过了全年的日平均库存。例如， 2015年，全年财政库平均值为20.27亿元，其中119天库存余额超过20.27亿元，最高32.92亿元，163天库存10.00～20.27亿元范围内。

 

2.地方国库存款增值空间较大。2010年以来，国库存款利息按单位活期存款利率计算，2010年～2015年，陇南市国库存款利息收入分别为695.18万元、602.32万元、54.69万元、472.77万元、552.18万元、552.18万元、714.44万元。但随着活期利率降至0.35%，预计2016年利息收入将减少20%左右。如果进行地方国库现金管理，参照中央国库现金管理采用3个月定期存款方式和1.10%左右的投标，8亿元的滚动存款规模将为地方财政带来880万元的投资收益。而随着地方国库现金管理的成功运作，大量的非税收入将纳入地方国库管理，从而实现真正意义上的国库现金管理。

 

可以看出，首先，国库现金流的快速增长和库存的高积累可以创造库存操作空间；其次，国库现金流入和流出时间的不对称性为库存操作提供了可能性。第三，国库库存可以保存和增加价值。

 

二、制约地方国库现金管理的因素

 

（1）受国库现金流入流出的影响

 

首先，在国库现金流入方面。国库经济收入办公室、商业银行非税收入“特殊账户”的存在、税收征收管理不规范等因素严重影响了国库资金的预测。其次，在国库现金流出方面。现金流出环节多，方式多。特别是国库集中支付实施后，代理银行根据制度规定和财政部门协议，在预算单位发生商品或劳动支出时，提前预付资金，然后持有效凭证向国库部门申请清算资金，随意增强现金流出模式，削弱现金流出监测控制。

 

（二）受转移支付收入影响的（二）

 

地方国库对转移支付收入缺乏准确的分析和预测，转移支付收入在公共预算收入中所占比例较高，影响国库现金管理的效果。例如，2015年陇南市总收入为268.77亿元，其中转移收入为210.46亿元，占78.30%。

 

（三）受地方金融环境的限制

 

目前，地方银行金融机构多为分支机构，不具备独立法人资格，绝大多数金融机构不具备足够数量的质押品进行国库现金管理质押，地方国库现金管理难度较大。陇南有9家银行金融机构，只有武都农村合作银行和武都金桥村镇银行具有独立法人资格，无法提供足够数量的质押品。

 

（四）受财政资金管理水平的限制

 

由于历史原因、改革过程和人员素质等综合因素的影响，部分地区国库监管能力薄弱，国库资金运作不规范，财政资金集中度低，预算收支效率低，库存变动预测水平不准确，财政资金管理水平不高。

 

三、未来地方国库现金管理管理模式设计及投融资工具选择设想

 

（1）地方国库现金管理模式选择设计理念

 

一是确保国库资金安全；二是实现与货币政策的协调；三是具体操作要简单易行。

 

（2）未来地方国库现金管理投融资工具的选择

 

完善地方金融机构和分支机构独立法人资本，借鉴现有商业银行存款保险制度，完善国库现金管理投融资保险制度，各类存款金融机构集中建立保险机构或投标现有保险公司，存款机构作为投保人按一定存款比例支付保险费，建立国库存款保险准备金，为国库现金管理保险，在确保国库资金安全的前提下，选择以下投融资工具进行国库现金管理。

 

1.常用工具的选择。比如活期存款。借鉴美国经验，有两种类型:国库一般存款账户和商业银行开设的票据账户。根据国库库存目标余额制度和国库日收支预测，当央行账户日终现金余额可能低于X亿元时，财政部将在当天或次日上午X时前从商业银行票据账户转入现金补足；当央行账户日终现金余额可能高于X亿元时，财政部将多余现金转入票据账户，赚取商业银行高于基准利率的利息收入。

 

2.短期投资工具的选择。如：银行金融产品、股票、大型定期存单、短期债券、基金等。借鉴发达国家的经验，建立国库库存目标余额制度。根据精确计算，在保证国库资金安全的前提下，对一定期限内超过国库最低现金余额的部门进行短期投资，寻求收益最大化。