表外融资相关概念

一、表外融资相关概念

 

表外融资，即资产负债表外融资，是指融资项目不反映在资产负债表中对资产负债的影响，但其收入和费用反映在利润表中的融资方式。

 

企业进行表外融资，增加表外资产和负债，不反映在资产负债表中，相关收入和费用反映在利润表中，扭曲企业真实财务信息，反映隐蔽性和误导性；表外融资为企业提供灵活多样的融资选择，但也使企业部分债务隐藏，无法反映真实财务状况，反映其灵活性和风险；表外融资方式多，企业会计准则少，许多项目不反映在财务报表中，但也与财务报表密切相关，反映了表外融资监管的困难。

 

二、表外融资的现实意义

 

表外融资企业可以改善财务状况，扩大经营成果，减少汇率波动，避免贷款合同限制。

 

1.可以改善企业的财务状况

 

企业进行表外融资项目，可以将表内资产负债项目转移到表外，优化基于财务报表的财务数据，达到改善企业财务状况和经营成果的目的。与直接财务报表获得的财务指标相比，表外融资降低了债务权益比率，提高了偿付能力，同时提高了信用水平，从而降低了企业的平均融资成本。

 

2.可以扩大企业的经营成果

 

根据表外融资的定义，表外融资所涉及的收入和费用项目反映在利润表中。当利息率低于投资回报率时，表外融资的财务杠杆作用可以使企业具有较高的投资回报率，扩大企业的经营成果。

 

3.可减少汇率波动的影响

 

对于主要从事对外贸易业务的企业，其经营成果与国际形势密切相关，国际形势受到多种因素的综合影响，风险较高。汇率的变化将对资产负债表的计量产生影响。表外融资不仅可以调整财务报表中相关项目的交换价值，还可以稳定财务状况，防范外汇风险。

 

4.可避免贷款合同限制

 

通常在签订贷款合同时，债权人会对借款人做出各种限制，如规定借款人的债务比例和产权比例。借款人可以将部分债务转移到表外融资项目，以满足债权人的要求，避免合同限制。

 

三、表外融资现状

 

在中国上市公司中，“主导”很常见。公司大股东可以利用表外融资项目谋取自身利益，忽视中小股东和其他相关者的利益。此外，中国企业普遍融资困难，特别是中小企业，银行贷款和股权融资门槛过高，急需寻找新的融资方式。表外融资不仅解决了融资困难的问题，而且提高了企业的信用水平。然而，许多企业使用表外融资工具来欺骗债权人和投资者。主要体现在：一是企业财务状况不真实。表外融资决定了财务报表反映财务状况的不足，在一定程度上粉饰和掩盖了财务报表的问题。其次，夸大了企业的偿付能力。只看资产负债表必然低估现有负债，高估偿付能力，容易忽视财务杠杆效应带来的高财务风险，为企业的健康发展埋下隐患。

 

四、表外融资的规范思路

 

表外融资受到企业的青睐，为解决企业融资问题提供了新的渠道。表外融资的热情和灵活性决定了它可以打破企业融资的束缚，为企业投资者和经营者创造额外的财富。随着金融工具在表外融资中的应用，表外融资正面临着复杂而不受监管的局面。因此，必须规范和指导表外融资，以确保企业的健康发展。

 

1.增强对表外融资的理解。表外融资的根本目的是降低企业的融资成本，调整企业的资本结构，在企业承受范围内制定规模上限，从自身规划开始，避免非法表外融资事项的发生。

 

2.完善企业会计准则。现行企业会计准则只需在财务报表附注中核算披露企业融资，不规范为企业滥用表外融资提供机会，应明确纳入企业财务报表，尽可能接受会计准则规范监督，确保高质量高效的财务信息，为决策提供依据。

 

3.提高表外融资审计意识。独立有效的审计工作可以提高财务信息的可信度。现阶段注册会计师的审计主要集中在财务报表项目的审计上。表外融资事项的审计只停留在理解和判断的阶段，表外融资事项的实质性程序和测试以及相关披露工作很少。因此，注册会计师应拓宽审计视野，提高注册会计师的表外融资审计意识，将表外融资事项审计与资产负债表审计同等对待。

 

五、结语

 

由于信息不对称，潜在投资者无法了解企业在表外融资中获得的资金，其投资决策容易受到资产外部扩张的危机。同时，企业过于频繁地寻求表外融资，会透支企业的投资透明度。因此，企业要正确认识表外融资的现实意义和局限性，科学合理地利用表外融资为企业提供融资渠道，使企业健康稳定发展。同时，要不断规范表外融资会计准则，维护市场健康发展。