跨国并购问题

近年来，由于经济全球化和一体化的发展，跨国公司的发展比以前快得多，同时也出现了新的内容。随着跨国公司的发展，跨国财务管理也被迫不断调整，以适应跨国公司的发展，这对跨国财务管理构成了一系列的挑战。目前阶段，跨国公司出现了一些新的趋势，主要表现为跨国并购和跨国破产清算的增加。跨国公司需要考虑如何更有效、更安全地管理这些业务。

 

跨国并购问题

 

跨国并购是海外并购，并购方对海外并购市场的熟悉程度往往低于国内并购。因此，跨国并购的风险大于国内并购。这些风险主要体现在财务风险的形式上，因此跨国并购的财务管理非常重要。现阶段，随着经济全球化和一体化的发展，跨国公司跨国并购的行为越来越多。如何更好地处理跨国并购中的财务问题已成为跨国公司财务管理中的一个新问题。跨国并购涉及的问题很多。从财务管理的角度来看，要注意和处理两个关键问题:目标企业的价值评估和融资决策，这也是决定并购成功的关键。

 

一般来说，目标企业的价值评估是基于可持续经营的假设，估计目标企业的经营期限和各期的预期收入，反映所有收入，得到目标企业的价值。目标企业价值的准确评估取决于各期收入的预测，收入的预测是基于目标企业的信息。目标企业的信息往往依赖于评估机构和上市公司的信息披露。由于跨国并购，容易造成信息不对称等问题，如评估机构会计师事务所提供审计报告水，上市公司信息披露不足，因此目标企业资产价值、未来经营状况、未来现金流评估会出现偏差，如被收购方占据地理位置，一般高估目标企业的价值，导致实际收购价值高于目标企业的实际价值。这种高估不利于收购后的经营，因为没有正确把握目标企业的实际盈利能力。

 

融资决策是指为企业并购筹集大量资金，制定最佳的融资计划。在当今世界经济中，金融创新相当活跃，融资可选渠道大大增加，跨国并购融资可以进行企业内部融资，也可以进行企业外部融资，融资渠道，如金融集团融资、股权融资、可转换债券融资、风险投资融资等，当然，也可以通过银行贷款、发行其他类型的债券、股票等融资方式。至于应该选择哪些融资方式以及相关风险，财务管理很难做出决定。

 

跨国公司融资时，通常应注意以下问题：一是融资成本，融资成本往往相对较高，如通过发行债券融资，发行企业承担较高的债券利息，发行佣金也较高，实际上是一种高息风险债券，融资成本相当高。并购后企业经营不善，会增加企业负债，导致收购不利，甚至收购企业破产。二是整合资本结构应与企业资本结构相匹配，资本结构是指企业资产实现的难度和相应的资产比例。如果企业容易实现的资产比例较大，其偿还短期债务的能力较强，可以通过流动负债的形式进行更高的融资。相反，容易实现的资产比例较小，适合偿还长期负债，可以以长期负债的形式融资。第三，注意融资货币的选择和汇率风险。跨国并购融资从国际金融市场筹集资金的，应当根据外汇风险做出融资决策，尽量选择预期贬值货币，避免汇兑损失；不能选择货币的，可以采取保存措施。