私募股权基金在中国的快速增长

1、中国私募股权基金的现状。

所谓私募股权基金，是指与中国政府主管部门监管的证券投资基金相比，以非公开、非公开宣传的方式私下向特定投资者募集资金的集体投资。保守估计，中国现有地下私募股权基金总额约为2000亿元，据一些行业估计，可能高达5000亿元，远远超过在交易所上市的封闭式基金。地下私募股权基金如此受欢迎的原因是，私募股权基金完全是由市场需求发展起来的。

二是中国私募股权基金的优势。

私募股权基金在中国的快速增长不仅是由于市场的需求，而且与封闭基金、开放式基金等公共基金相比，私募股权基金具有非常明显的特点，这些特点使其具有公共基金无法比拟的优势。一般来说，我国私募股权基金具有以下特点：1。针对性强：由于私募股权基金面向少数特定投资者，其投资目标更有针对性，可根据客户的特殊需求提供定制的投资服务产品，实现投资产品的多样化和差异化。2.灵活性高：私募股权基金所需的程序和文件较少，限制较少。因此，私募股权基金的经营非常自由，投资更加隐蔽，投资组合适应变化，获得高回报的机会更大。3.良好的激励：在投资和经营过程中，一般采用与业绩相关的薪酬激励机制，而不是通过私募股权销售的固定投资方式。因此，私募股权基金的经营模式是非法发行的。5.募集：虽然私募股权基金私下出售，但出售过程是向特定投资者募集资金的过程，因此有三个重要规定（1）特定投资者的数量不应为3、5等少数，而应为有限的多数；（2）基金单位应同时以同样的价格向这些特定投资者出售，同时不得有不同的价格；（3）基金单位出售的过程也是基金募集的过程，因此存在募集行为。受这些规定的限制，私人一对一谈判或少数合作伙伴形成的基金委托投资关系不属于私募股权基金的范畴。6.大规模投资：私募股权基金受基金运营所需资金数量和投资者数量有限的限制，通常对每个投资者的最低投资金额有很高的限制。7.封闭性：私募股权基金一般有明确的封闭期，不得通过非上市基金的分配回报。

3、中国私募股权基金的风险。

同时，私募股权基金也存在一定的风险问题，随着私募股权基金规模的扩大，可能导致原有的市场操纵、内幕交易和过度投机风险，也可能导致私募股权基金投资风险的社会影响，如果监管不当，甚至可能影响社会稳定。这些问题需要在不断发展的过程中逐步改进，大致包括以下几个方面：1。私募股权基金的投资风险影响社会稳定的风险。2.私募股权基金透明度低，投资范围和投资方向基本不受限制，因此投资风险相对较大。3.私募股权基金的整体表现优于股票指数，整体风险低于股票指数。4.私募股权基金之间的投资收益和风险差异很大，远远大于普通基金。个人私募股权基金的巨额亏损不时发生。

4、中国私募股权基金的建议。

随着市场需求的不断扩大，私募股权基金将继续发展，各方面都需要不断完善和更新。加快私募股权基金的合法化，明确私募股权基金的法律地位，应以中国现有的法律框架为基础，不需要对私募股权基金进行专门的立法。明确私募股权基金的法律地位，可以像共同基金一样，采用特定的合同法律形式，单独立法。私募股权基金的发展必须面临私募股权基金规模扩大后可能存在的投资风险和社会影响的扩大。海外市场主要通过两个方面的限制来控制私募股权基金投资风险的社会影响：一是限制私募股权基金投资者的资格和数量。二是限制私募股权基金的筹集方式和筹集渠道。其核心监管理念是，不允许没有自我保护能力和风险承受能力的投资者参与私募股权基金，并控制私募股权基金风险所涉及的投资者数量和隐形投资方式。

在2000年中国投资基金立法国际研讨会上，相关人士讨论了《中华人民共和国投资基金法草案》第四稿的相关章节，其中一章专门规范了向特定对象募集的基金，涉及投资者数量、投资者最低投资额、基金设立管理等细节。许多业内人士指出，这标志着中国已将加快私募股权基金的合法化和市场化步伐列入重要议程。