中小投资者财务分析策略

中小投资者财务分析策略

 

1.仔细研究注册会计师出具的审计报告。注册会计师被称为“经济警察”。上市公司的会计报表经注册会计师审计后，可以提高上市公司信息披露的真实性和可靠性。注册会计师出具无保留审计报告的，表明上市公司财务报表的编制符合法性和公平性的要求，注册会计师可以合理保证财务报表不存在重大错报，即上市公司财务信息基本可信。新的审计准则规定，注册会计师可以在审计报告意见段后增加强调段，而不影响审计报告的类型，以提醒投资者可能存在的一些值得注意的事项。

 

如果注册会计师出具保留意见的审计报告表明公司披露的财务信息总体上公平反映了公司的财务状况，但仍有一些主要方面不令人满意。注册会计师对上市公司出具拒绝或否认意见的审计报告的，中小型投资者应当保持警惕。因为否定意见的审计报告表明上市公司的财务报表不能被接受，其报表已经失去了其价值。不能表达意见的审计报告表明，上市公司经营存在重大问题，基本不能使用，中小型投资者在阅读财务报表进行财务分析前必须注意审计报告。

 

2.仔细阅读财务报表附注。财务报表附注是对财务报表本身无法或难以充分表达的内容和项目的补充说明和详细说明。中小投资者应充分利用财务报表和报表附注的信息，联系其他相关信息，认真深入研究，提高对上市公司整体情况的理解，更准确地评价上市公司的财务状况和经营业绩。中小投资者首先要注意附注中披露的上市公司会计政策的选择，上市公司可以在遵循国家会计制度和会计准则的情况下选择具体的会计政策。不同的会计政策反映了不同的财务信息质量。其次，中小投资者应注意会计估计的变化（如坏账准备提取率等）。如果他们不阅读会计报表附注，他们可能不会发现这种比例变化对公司业绩的影响。最后，中小投资者还应注意会计报表附注中披露的或有事项。

 

3.广泛收集上市公司的非财务信息。中小投资者的投资决策不仅取决于上市公司披露的财务报表信息，还取决于上市公司披露的非财务信息。非财务信息能更直观地反映公司的发展潜力和可能的风险。上市公司披露的非财务信息主要包括：公司主营业务、行业地位、产品市场情况、公司治理结构、资产重组、募集资金使用情况和公司投资情况。中小投资者应通过这些非财务信息了解公司的基本情况和行业背景信息，并收集更多的行业标准、行业经验价值、典型行业企业的财务价值作为比较标准。此外，中小投资者还应通过各种非财务信息评估公司经营者的诚信和综合素质，了解企业的人力资源状况和文化理念，了解公司的发展战略、管理制度和遵循情况。

 

4.学习基本的财务报表分析方法。财务报表分析有四种基本方法，比较分析是报表分析最基本的方法。比率分析是一种特殊形式的比较分析方法，通过计算两个相关值的比率，揭示企业财务活动的内在联系，分析经济现象的原因。因素分析方法是将综合指标分解为各组成要素，确定各要素对综合指标的影响程度和影响方向的分析方法。趋势分析方法是计算连续几个时期的相同指标，揭示和预测财务状况或业务成果发展趋势的分析方法。通过学习这些基本的财务报表分析方法，中小型投资者可以逐步培养和提高综合财务分析的能力。

 

证券市场看似简单，其实是一个非常复杂的游戏场所。中小投资者在分析上市公司财务时，要注意收集各方面的信息，掌握正确的财务分析方法，在宏观经济环境下综合判断上市公司财务报表信息，确保正确把握上市公司的财务状况和经营成果，做出准确的投资决策。