会计透明度：一种制度分析

会计透明度：一种制度分析

 

追求高透明度的会计信息既有成本又有效益。高透明度会计的成本和效益分析可以从一个国家（地区）的整体水平和单个企业两个不同的层次进行。其中，一个国家的整体会计透明度主要取决于国家会计准则和相应法律法规的完善；单个企业的会计透明度更取决于企业对会计准则的遵守和自愿披露。

 

普华永道的研究报告发现，一个国家（地区）透明度与其资本成本直接相关。透明度越高，资本成本越低。例如，以透明度最高的新加坡和美国为参考，被列为透明度最低的中国的平均资本成本为13.16%；俄罗斯平均资本成本高达12.25%。FASB“改进企业报告”还认为，会计透明度与平均资本成本直接相关。从国际角度来看，随着跨国资本流动人为障碍的逐渐减少，国际资本流动的速度越来越快。盈利能力是跨国资本流动的主要动机，一个不透明的市场对国际资本的吸引力相对较低。或者，这个市场获得跨国资本的成本相对较高。从这个角度来看，高透明度的会计信息已经成为当前和未来国际资本市场竞争的一个重要方面。近年来，美国证券交易委员会大力推广高质量的会计准则，其目的应该在于此。

 

契约理论认为，企业是一系列契约的联系。维护企业各种合同的订立、执行和监督，在很大程度上取决于会计信息。以企业所有者与经营者之间最基本的契约为例，这种契约必须在很大程度上涉及会计信息。因为所有者通常不参与企业的日常经营管理；此外，一旦企业达到一定规模，经营活动相当多，不透明度增加；此外，外部市场环境复杂多变，导致所有者和经营者之间严重的信息不对称。换句话说，对于所有者来说，信息是不透明的。所有者担心经营者会采取“机会主义”行为来损害其利益，而理性经济人表明，这种“机会主义”行为总是在发生。在有效的经理市场上，经营者必须让客户相信他不会采取“机会主义”行为，以保持自己的地位。为了赢得所有者的信任，他们有动机主动提供会计信息，以提高透明度，降低会计信息的不对称性。实践表明，广泛使用的财务会计信息披露制度是该制度安排的结果。为保证经营者提供的会计信息的可信度，企业将聘请独立的注册会计师进行专业审计。本森 (G·Benston)研究表明，1926年，（美国SEC强制要求所有上市公司的财务报表必须经过独立审计）在纽约证券交易所公开上市的公司中，82%的财务报表已经接受会计师事务所的审计

 

我们说，企业是一系列合同的联系，表明合同关系涉及企业经营的各个环节，如企业与债权人、企业与材料供应商与产品销售商、企业内部高级管理人员及其下属、管理人员与员工等。同样，在这些合同的订立、执行和监督过程中，信息不对称仍然存在。在相对有效的市场环境中，任何可能损害合同关系另一方利益的机会主义主体都有自愿降低信息不对称和提高透明度的倾向。通过提高透明度，将有助于市场发现和认可企业的真实价值，降低其在市场上运作的各种成本和风险。实证研究结果表明，如果市场充分了解和相信企业，其在市场上的融资成本相对较低。

 

当然，高透明度也会给企业带来负面影响，比如更高的信息提供成本和潜在的责任风险。当一个企业的真实经营状况不佳，各种经营风险也很高时，提高透明度的可能结果之一就是加速企业的灭亡。企业生存的本能使其所有者和经营者有动力降低会计信息的透明度，甚至提供虚假信息来欺骗市场信任。正因为如此，市场安排可以在最后自动实现高透明度，即使在成熟的美国资本市场，各种“数字游戏”仍然存在。