金融信托行业的基本功能

1、信托业的本质功能和意义。

信托是一种以资产为核心、以信用为基础、以权利主体与利益主体分离为特征的长期稳定的财产管理体系。它是一种巧妙的财产转移和管理设计，具有风险隔离、权益重置功能和高度灵活的运营空间，适应性强，可以产生多样化的社会功能，创造多样化的管理模式和信托产品。在现代金融理念中，信托、银行、证券和保险被称为金融业的四大支柱。

本质上，信托行业最大的功能是为社会提供良好的外部财产管理体系。其独特之处在于，信托分割财产的管理属性和利益属性，信托财产的权利属于法律上的客户，受托人管理信托财产、投资等安排，但由此产生的利益属于客户指定的受益人或客户指定的具体目的。信托财产分割的权利主体和利益主体，以及财产分割的管理属性和利益属性，使受益人可以享受财产的利益而不承担财产管理的责任，这是信托成为优秀财产管理体系的所有奥秘，因此金融信托行业的基本功能明确定位于财产管理，其他许多功能只能作为衍生功能、次要功能。在市场经济条件下，随着货币信贷的日益发展，受托人管理的信托财产将越来越多地表现为货币资本和有价值的投资功能。然而，金融信托行业的基本功能只能定位于财产管理，这是其基本功能，没有这个功能，就不能说是真正的金融信托。

从我国信托业的法律定位和经营范围来看，与其他金融业务相比，信托业主要有两个比较优势：

首先，信托投资公司是中国唯一一家能够全面利用货币市场、资本市场、保险市场和工业市场的金融百货公司。信托投资公司可以在多个行业提供交叉投资平台，在这方面具有独特的条件。

二是具有全功能投资银行的业务优势。信托投资公司可以在债券承销、公司财务管理和企业重组等方面开展投资银行的相关业务。

基于信托行业的比较优势，信托投资公司可以利用信托系统的设计，积极为客户提供一揽子服务。目前，根据一法两规，投资基金业务包括成立投资基金和投资基金管理公司。（3）投资银行业务，包括企业资产重组、并购、项目融资、公司财务管理、财务顾问等中介业务、国债、企业债券承销业务。（4）中间业务，包括保管业务、信用见证、信用调查和经济咨询业务。（5）自有资金的投资、贷款和担保业务。正是由于信托体系在财产管理、资本整合、投资和社会福利等方面所反映的独特的便利功能和作用空间，在西方国家得到了快速发展。

二是对广东经济发展的意义。

1.满足广东日益增长的理财需求。

目前，广东，特别是珠江三角洲，个人财富库存日益巨大，结构开始从消费转向投资，资本增值意识非常强烈。但由于缺乏市场对象、缺乏金融创新、缺乏市场流动性、投资渠道差等原因，个人财产过度集中在银行存款上，导致广东省居民储蓄存款余额快速增长，银行存款居高不下。2005年，广东省城乡居民储蓄存款余额为20267.76亿元，2006年飙升至22677.19亿元，2007年上升至23013.34亿元。如此高的个人财产库存渴望找到一种良好的财务管理方法来保持和增加价值，因此迫切需要信托等优秀的外部管理体系来运作。信托在实际应用中具有高度的灵活性，可以通过金融创新不断设计新的信托品种，以满足各方对信托财产管理的需求。例如，证券投资基金信托可以方便中小投资者投资于有价证券；为了控制股份公司的经营权，可以建立投票信托；正如美国信托学者Scott教授所说，信托的想象力和人类的想象力一样无限。广东的市场经济体系正在不断深化。在我国实际的金融约束下，信托业对广东人的财富增值、广东人的理财观的培养和成熟的市场经济意识大有裨益。

2.满足广东企业发展的融资需求。

目前，银行贷款在我国融资结构中所占比例过大，特别是长期贷款过多，存在金融风险隐患。我国直接融资领域有着广阔的发展空间。金融信托业主要集中在中长期融资领域的业务发展。原因是财产管理一般有较长的管理期。一些公益信托，如果没有特殊情况，往往没有明确的到期日，因此信托投资公司可以组织相对稳定的中长期资金。此外，为了支持中小企业、民营企业，特别是高新技术产业企业的创新发展，信托可以通过产品创新解决许多银行无法解决的问题，因为信托公司是唯一可以同时涉及资本市场、货币市场和工业市场的金融机构，为灵活有效的信托产品提供了客观的创新和发展空间。

目前，广东企业融资过于依赖银行业渠道，长期融资占主导地位。例如，2006年，广东省中外资金融机构本外币贷款余额为25935.19亿元，而中长期贷款余额高达14047.54亿元，贷款总额为54.2%，中长期贷款在银行贷款总额中占太大比例。另一方面，广东有许多中小企业和私营企业。2007年底，广东省有46.9万家中小工业企业，占全省工业企业数量的99.9%。融资需求非常强劲。目前，广东省大部分银行贷款投资于大中型企业。其结果是，一方面，金融风险积累在商业银行；另一方面，中小企业的融资需求难以有效满足，高增长企业无法得到金融支持，经济发展不平衡。因此，信托业对于解决广东省中长期融资和高科技企业的风险融资需求具有重要意义。