到底怎样定义金融分析的概念?

伴随着经济和社会的发展，财务信息在经济和社会生活中的作用日益增强，财务分析的应用日益广泛，其影响因素也日益复杂，在实践中对财务分析员的要求也越来越高。但是，在理论探讨和实践应用中，人们对财务分析学科的建设与发展有不同的看法，甚至有人否定财务分析学科的边缘性和独立性，建议取消该学科。对于这一点，有些有识之士持否定态度，不仅在各种场合为财务分析学科争得应有地位，更是潜心钻研，以书稿撰写的形式论证财务分析学科体系。其中最具影响力的就是西南财经大学博士生导师樊行健教授，他不仅是我国金融分析学科的历史见证人和身体力行者，同时也是金融经济学新学科的倡导者。以“现代金融经济分析”为代表的现代金融与经济分析系列丛书于2004年12月正式出版，是我国金融学科体系改革大业的重要组成部分，也是我国金融学科体系改革大业的代表。

这一系列丛书被编入西南财经大学《十五》，《现代财务研究》中的“211工程”重点学科建设项目，就是由其博士和他的研究组历时两年完成的，其中有三篇文章，分别是《金融经济分析的国际比较研究》、《财务经济分析理论与实证》、《上市公司财务经济分析理论与实证》。对三个本着作的关系进行分析，如将《金融经济学分析论纲》比作本系列丛书的核心与基石，“财务经济分析国际比较”、“上市公司财务经济分析理论与实证分析”等，就是该系列的“两翼”和深化，起到一个连杆支撑衬托的作用。

这本《金融经济学分析大纲》是樊行健教授多年在金融经济分析领域深思熟虑的心血结晶，也是其多年潜心研究金融经济学的集大成著作。本书结合了国内外学者对樊行健的研究成果，并对其历史经验进行了总结，研究新形势下财务报表分析与经济活动分析之间的内在联系，把财务报告分析与经济活动分析有机地结合起来，创造出有中国特色的金融分析新学科。

“国际比较金融经济分析”是樊行健教授和他2003级博士研究生共同承担的科研课题，它们通过查阅大量文献资料，理论联系实际，力图通过对各国财政经济的概念和模式、目的和信息进行分析；对财务分析学科的发展趋势、组织程序、方法和技术、内容和指标等进行了比较和评论。对获取金融分析学科完善有益的启示，客观地对金融分析学科所具备的中国特色做进一步的注释和阐述。

“上市公司财务分析理论与实证研究”是樊行健教授与2004级博士研究生共同从事的科研课题。经过深入的调查研究，结合中国资本市场的实际情况，尝试着构建上市公司财务经济分析理论和实践内容框架，探索上市公司与一般企业财务经济分析的共同特点和差异，以达到深化当前财务经济分析的广度和深度，为了提高上市公司的质量，促进资本市场的发展，必须适应。本课题研究成果的形成，实际体现了金融经济学基本原理在上市公司实践中的具体运用。

由于篇幅有限，不能对这三个部分进行一一深入的评析，在此系列丛书中奠基之作《财务经济分析论纲》为代表，谈谈自己的学习体会。

一、金融本质内涵辨析：金融经济分析理念的创新。

到底怎样定义金融分析的概念？财政分析就等于分析财务报表或分析财务报告？若不是，这三个人到底有什么不同呢？它既是财务分析学科中不可回避的重要理论问题，又具有重大的实践意义。虽然在一般意义上，人们并不关心财务分析、财务报表分析和财务报告分析之间的差异，比如现在发表的有关财务分析的文章各式各样，表明上述概念的本质是一样的或者相似的。但是，它们之间又有不同之处：财务报表分析的目标是财务报表；财务报告的分析对象是财务报告；财务分析的目标是财务活动。可见，财务报表与财务报告之间存在着明显的差异，因此，财务报表分析和财务报告分析的内涵十分清晰。然而，由于财务报表、财务报告与财务活动之间的关系，决定了将财务报表分析与财务报告分析相区分的复杂程度。显然，识别财务分析概念是财务分析学科建立和发展的关键所在。通过对我国金融分析学的发展过程，对金融学的基本内涵进行比较，将经济活动分析与财务报告分析相结合，并结合我国金融分析理论，创造性地提出了金融分析的概念，使人们对金融分析的本质内涵有了更清晰的认识。

追溯，我国财务分析的学科发展，最早起源于“苏联企业经济活动分析”课程，该课程沿袭了前苏联财务分析模式，此模式亦可称为东方财务分析模式。在我国，过去，企业经济活动分析是会计专业的主要课程之一，但是随着社会主义市场经济的建立和发展，因为它传统的理论和实践已经不能适应新形势的需要，存在着内容过时、分析方法单一的弊端，这就成了改革的热点。这个过程中，有人提出了“取消论”和“替代论”。作为折衷方案，许多高校在停办经济活动分析课程的同时，仍多有「财务报告分析」课程，而改为「财务报告分析」课程。财务报表分析源于美国，在西方国家广为传播，可以称为西方财务分析模型。但问题是，财务报表分析就只是财务分析吗？

以樊行健教授的观点来看，无论是经济活动分析还是财务报告分析，都是东方财务分析方法和西方财务分析方法，两者各有利弊，不能以偏概全；更为重要的是，这两个课程或它们所体现的两种分析模式具有互补性，互相融合是完全可能的。经济活动分析一般包括生产分析、成本分析、财务分析(其中财务分析主要是针对财务报表所提供的会计数据进行分析)。其不足之处在于“内容全面，能够对整个生产和经营过程进行分析”；缺点是“各部分相互孤立，彼此分离，是一种没有重点的板状结构。以财务报表分析为代表的西方财务分析模式，是基于财务报表和会计资料，本研究的主要内容是对财务状况的分析和结果分析，其中的优势在于“突出财务能力分析和现金流量分析”。它的缺陷在于“没有与生产经营过程相联系，无法对财务指标进行因素分析”。所以，这两种模式是完全可以互相借鉴和融合的。

为此，樊行健教授提出了全新的金融经济学分析概念。二是以财务分析为主，二是以生产分析、成本分析为主要影响指标变动因素进行分析。这样一来，在形式上保留了经济活动分析的内容，实质上就是变板块结构为渗透式结构，突出了财务分析的重要性。为强调强调财务分析的重要性，以及财务活动与整个企业经济活动之间的密切联系，他把这两种方法结合起来，叫做金融经济学分析，指出这两种方法的出发点是经济会计信息，主要研究内容是财务分析与财务能力分析，并运用专门性的方法和指标体系，评估生产经营过程中各要素对财务的影响；借此评估企业以往的业绩，评估当前的财务状况，预测未来的发展趋势。

不管是经济活动分析，还是财务报告分析，都不能全面地反映出财务分析的实质和内涵，这两种方法既不能充分反映我国当前的现实状况，也不能全面反映其实质和内涵。提出“金融经济分析”概念，是一种有益的探索，它的理论意义在于探索财务分析学科内容与方法上的持续发展之间的关系，并借鉴经济活动分析的优势，并拓展了财务报表分析的内涵；同时反映经济活动分析和财务报表分析的结合；并推动东方财务分析模式与西方财务分析模式的融合。